Apakah Suku Bunga Membantu Defisit Anggaran?

Defisit biasanya mengacu pada keadaan kesehatan keuangan di mana pengeluaran melebihi pendapatan. Ekonomi yang lemah akan meningkatkan defisit dan menurunkan permintaan dana. Pemerintah dapat merespons melalui kebijakan moneter yang meningkatkan pertumbuhan uang dengan langsung membeli sekuritas yang diterbitkan pemerintah untuk membiayai defisit. Alternatifnya, sektor swasta dapat membeli sekuritas ini. Bagaimanapun, defisit akan menciptakan tekanan inflasi, yang berpotensi menyebabkan kenaikan suku bunga yang bergantung pada hubungan uang beredar-permintaan dan pengembalian riil yang diharapkan atas modal.

Pembelanjaan Defisit

Defisit terjadi setelah pengeluaran pemerintah melebihi pendapatannya. Untuk membiayai operasinya dan meningkatkan pengeluaran, ia meminjam uang dari sektor swasta dan / atau dari pemerintah asing. Pengeluaran defisit dapat dimanfaatkan oleh pemerintah federal sebagai alat kebijakan fiskal untuk membantu merangsang aktivitas bisnis - dan karenanya ekonomi - pada saat resesi. Meskipun belanja pemerintah yang meningkat dapat menciptakan lapangan kerja dan mendorong belanja konsumen, suku bunga pasti akan naik karena pemerintah meminjam lebih banyak.

Pengaruh Suku Bunga

Defisit pemerintah dikaitkan dengan kenaikan suku bunga jangka panjang. Segala upaya untuk menurunkan tingkat tabungan nasional yang diharapkan di masa depan memberikan tekanan pada tingkat suku bunga jangka pendek yang diharapkan. Sebaliknya, kenaikan suku bunga akan mengakibatkan peningkatan defisit anggaran di masa depan, menurunkan investasi domestik, dan menurunkan tingkat output di masa mendatang. Ini karena investasi dalam negeri sebagian besar dibiayai dari tabungan nasional. Selanjutnya, saat suku bunga naik, harga obligasi turun. Karena pemerintah mengumpulkan uang untuk menutupi defisit melalui penjualan obligasi, suku bunga yang lebih tinggi meningkatkan biaya pinjaman.

Dampak pada Bisnis

Untuk bisnis biasa, terutama yang kecil, suku bunga yang lebih tinggi membuat pinjaman uang lebih mahal, yang dapat menghambat pertumbuhan. Ketika suku bunga naik, bank akan mengenakan biaya lebih banyak untuk pinjaman bisnis, yang menyebabkan beberapa perusahaan menunda proyek baru, perluasan atau perekrutan, yang menghambat pertumbuhan ekonomi secara keseluruhan. Suku bunga rendah kemungkinan akan menghasilkan lebih banyak pinjaman, karena bisnis dapat membeli usaha baru, mendanai pertumbuhan bisnis, meningkatkan profitabilitas dan melunasi bunga pinjaman sambil mempertahankan keuntungan.

Berkerumun

Defisit menyebabkan peningkatan pinjaman pemerintah untuk menyediakan layanan atau barang. Ini menghabiskan sumber daya keuangan dan sumber daya lain yang biasanya digunakan oleh perusahaan swasta untuk mengembangkan proyek seperti investasi di tempat tinggal atau peralatan pabrik. Selain itu, hal itu menyangkal peluang bisnis bagi industri swasta - daripada menambahkan output tambahan ke perekonomian, pengeluaran pemerintah menggantikan output sektor swasta. Penurunan investasi swasta akibat peningkatan investasi pemerintah disebut crowding out dan merupakan konsekuensi negatif dari defisit anggaran. Pemusnahan menyebabkan suku bunga lebih tinggi yang pada gilirannya mengimbangi dampak stimulatif dari pengeluaran pemerintah.